1、农业板块

　　主要逻辑：2024年中央一号文件出台，确保国家粮食安全、强化农业科技支撑。

　　据新华社，2024年中央一号文件2月3日发布，《中共中央 国务院关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见》提出，集中力量抓好办成一批群众可感可及的实事，不断取得实质性进展、阶段性成果。这是党的十八大以来，第12个指导“三农”工作的中央一号文件。文件提出，以确保国家粮食安全、确保不发生规模性返贫为底线；以提升乡村产业发展水平、提升乡村建设水平、提升乡村治理水平为重点；强化科技和改革双轮驱动，强化农民增收举措；打好乡村全面振兴漂亮仗；绘就宜居宜业和美乡村新画卷；以加快农业农村现代化更好推进中国式现代化建设。

　　天风证券：预计生物育种产业化应用区域范围有望扩大、推广速度有望提升。在粮食安全大背景下，我国转基因政策持续出台，转基因技术储备丰富的公司有望在转基因种业市场取得先发优势。此外，文件强调耕地重要性，农业基建板块有望受益。受保护耕地重要性提升的影响，农业水利相关产业有望受益；农业机械有望加速推广。农业节水、农垦、农机优质企业有望受益。推荐标的：生物育种布局领先的种子企业；建议关注农业水利、化肥、农垦相关的标的。

　　2、央行降准

　　主要逻辑：央行降准有利于持续改善宏观经济基本面，增强市场主体信心，为保持人民币汇率稳定打好坚实基础。

　　为了增强金融机构信贷投放能力，稳定资金面，释放稳增长信号，中国人民银行1月24日宣布，决定自2月5日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点；自1月25日起分别下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点；将向市场提供长期流动性约1万亿元。

　　中信证券首席经济学家明明：此次降准的时点和规模均超出市场预期，体现了央行支持实体经济修复的目标明确。历史上，虽然有降准+定向降准的操作方式，但降准+定向降息的模式很少见，凸显货币政策精准有效的基调。在“强化逆周期和跨周期调节”的导向下，此次降准或许不会是本轮宽货币周期中的最后一次总量操作。

　　中金公司：降准有助于银行降低资金成本、优化资金结构。央行此次降准 0.5个百分点，释放约1万亿元流动性，为银行释放更多长期稳定的低成本资金，有助于进一步打开银行为实体经济让利的空间。

　　3、苹果Vision Pro、游戏产业链

　　主要逻辑：32款进口游戏版号获批、苹果Vision Pro正式发货或驱动游戏板块估值提升。

　　当地时间2月2日，苹果的MR设备Vision Pro正式发货，该设备在1月19日晚预售半小时内实体店便售罄。目前，VisionPro首发的应用包括第一方和第三方应用，其中第三方首发应用中包括DinkTalk和TikTok等有中国开发者参与的应用。据悉，刚刚开卖的Vision Pro已经让众多使用者探索出多样化的操作场景，如戴着Vision Pro健身、做家务、看视频、坐地铁、工作等。此外，2月2日，国家新闻出版署官网公布了2024年第一批进口游戏版号审批信息，腾讯、网易、恺英网络、完美世界、心动公司、星辉娱乐、汤姆猫等公司的32款进口游戏获批版号。此前，1月份下发了国产游戏版号115款，创下2022年以来单次版号数量新高。

　　开源证券：苹果Vision Pro将数字内容与物理世界无缝融合，基于Vision OS强大的空间体验，眼球追踪、手势、声音等输入方式，并兼容iOS超过100万个App，或提供前所未有游戏、影视、文旅、办公等沉浸式体验。参考此前Quest、Pico等VR设备，游戏有望成为Vision Pro重要的内容构成，伴随出货量的增长，Vision Pro或驱动MR游戏需求空间打开。此外，游戏版号持续发放和数量的提升，或提振游戏行业发展与市场信心，驱动游戏板块估值提升。

　　4、春节行情、消费板块、电影

　　主要逻辑：春节返乡出行积极，大众消费有望加速，春节档预售票房超15亿元。

　　2024年春节持续时间较长，从交通运输部预测情况及春运首周数据看，居民返乡和出行意愿较强，客流增速较高。消费上，2024年春节白酒动销窗口期延长，100-200元大众消费需求旺盛、次高端相对承压、高端平稳，各香型头部品牌表现积极，集中度进一步提升。零食、乳饮年货节加速可期，渠道、品类持续扩张。春节档电影方面，截至2月4日14时，春节档8部将上映新片的预售票房已超过2亿元，《热辣滚烫》《飞驰人生2》《第二十条》《熊出没·逆转时空》预售票房排名靠前。

　　国泰君安：受益于较长备货和动销周期及场景消费恢复，预计2024年春节白酒开瓶率有望提升，大众价位礼品如零食礼盒、区域名酒、乳品及植物饮料等核心单品有望放量。建议增持零食、区域白酒、大众饮品等相关标的。白酒备货与动销渐起，分化趋势延续，当前终端囤货意愿降低，下货整体呈现小批量、高频次特征。白酒预期或筑底，建议增持板块内稳健标的、超跌弹性标的、分红率相对较高或存在提升潜力的标的。大众品处于估值底部，建议布局成长标的及高股息标的，包括成长赛道零食标的、餐饮供应链、高股息或泛稳定标的等。

　　开源证券：考虑到2024年春节或为近5年来返乡及本地娱乐消费高峰，春节档票房值得期待，建议关注相关影片出品、发行方及深耕二三四线城市的影投、院线公司投资机会。

　　5、国企改革+医药板块

　　主要逻辑：国有企业深化改革或将市值管理纳入考核，建议关注低估值、业绩稳健的医药央国企。

　　日前，国务院国资委将市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核，促使中央企业更加重视控股上市公司的市场表现，并通过应用市场化增持、回购等措施传递信心，稳定预期；国务院国资委召开的2024年中央企业、地方国资委考核分配工作会议中提出中央企业要推动“一企一策”考核全面实施，全面推开上市公司市值管理考核。细分医药板块相关央国企共75家，分别为化学制药21家，生物制品9家，医疗服务1家，医疗器械11家，医药商业14家，中药18家。化学制药板块、中药和医药商业国央企的数量相对较多。

　　中国银河证券：国企改革进一步深化，业绩稳健、估值底部和高分红的央国企有望成为良好投资方向。而当前医药板块估值处于偏低水平，中长期投资价值良好。除此之外，医药的创新及器械出口方向也值得关注：1）医药创新产业升级。2）管理优良的平台型医药企业及制剂出口企业。3）国产器械装备有关标的及海外出口。